주식 옵션이 무엇인지 설명하십시오

스톡 옵션은 어떻게 작동합니까?
구인 광고의 구인 광고는 스톡 옵션을 더 자주 언급합니다. 회사는 최고 임금 임원뿐만 아니라 순위가 매겨진 종업원에게도 이러한 혜택을 제공합니다. 스톡 옵션이란 무엇입니까? 왜 회사에서 제공하고 있습니까? 스톡 옵션을 보유하고 있기 때문에 직원들에게 이익이 보장됩니까? 이 질문들에 대한 답은 점점 더 인기가있는이 운동에 대해 당신에게 훨씬 더 좋은 생각을 줄 것입니다.
스톡 옵션의 간단한 정의부터 시작합시다.
고용주의 스톡 옵션을 통해 고용주가 지정한 시간과 가격으로 회사 주식의 특정 주식을 구매할 수 있습니다.
사적으로나 공개적으로 운영되는 회사는 여러 가지 이유로 옵션을 사용할 수 있습니다.
그들은 좋은 일꾼을 끌어 들이고 유지하기를 원합니다. 그들은 직원들이 비즈니스에서 소유자 나 파트너처럼 느껴 지길 원합니다. 그들은 월급 이상으로 보상을 제공함으로써 숙련 된 근로자를 고용하기를 원합니다. 이것은 가능한 한 많은 현금을 보유하고자하는 창업 회사들에게 특히 그렇습니다.
다음 페이지로 이동하여 스톡 옵션이 유익한 이유와 스톡 옵션이 직원에게 제공되는 이유를 알아보십시오.
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옵션 기초 자습서.
요즘 많은 투자자의 포트폴리오에는 뮤추얼 펀드, 주식 및 채권 등의 투자가 포함됩니다. 그러나 귀하가 처분 할 수있는 다양한 증권은 거기에서 끝나지 않습니다. 옵션으로 알려진 또 다른 유형의 보안은이 자산 클래스와 관련된 실용적인 용도와 내재 된 위험을 모두 이해하는 정교한 투자자에게 기회의 세계를 제공합니다.
옵션의 힘은 다목적 성 및 개별 주식과 같은 전통적인 자산과 상호 작용할 수있는 능력에 있습니다. 그들은 발생할 수있는 많은 시장 상황에 따라 자신의 지위를 조정하거나 조정할 수 있습니다. 예를 들어, 옵션은 하락 손실을 제한하기 위해 감소하는 주식 시장에 대한 효과적인 헤지로 사용될 수 있습니다. 옵션은 투기 목적을 위해 사용하거나 매우 보수적 인 방식으로 사용할 수 있습니다. 따라서 옵션 사용은보다 큰 투자 전략의 일환으로 가장 잘 설명됩니다.
그러나이 기능 다양성은 비용없이 제공되지 않습니다. 옵션은 복잡한 증권이며 부적절하게 사용하면 매우 위험 할 수 있습니다. 따라서 브로커와 거래 옵션을 사용할 때 다음과 같은 면책 조항을 종종 접하게됩니다.
옵션에는 위험이 따르며 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 옵션 거래는 본질적으로 추측 일 수 있으며 상당한 손실 위험을 수반합니다. 위험 자본으로 만 투자하십시오.
옵션은 파생 상품으로 알려진 더 큰 유가 증권 그룹에 속합니다. 이 단어는 과도한 위험을 감수하고 능력을 경제 위기로 가져 오는 것과 관련이 있습니다. 그러나 그 인식은 널리 과장되어있다. 모든 "파생물"은 그 가격이 다른 것의 가격에 의존하거나 파생된다는 것을 의미합니다. 이런 식으로하면, 포도주는 포도의 파생물입니다. 케첩은 토마토의 파생물입니다. 옵션은 금융 증권의 파생 상품이며, 그 가치는 다른 자산의 가격에 따라 다릅니다. 그것은 모두 파생 수단이며 선물, 포워드, 스왑 (많은 유형이 있음) 및 모기지 담보 증권을 포함하여 파생 상품에 해당하는 많은 종류의 유가 증권이 있습니다. 2008 년 위기에서는 모기지 담보 증권과 특정 유형의 스왑이 문제를 일으켰습니다. 옵션은 대체로 뻔뻔 스러웠다. (10 가지 옵션 전략 알아보기.)
옵션의 작동 방식과이를 적절히 사용하는 방법을 올바르게 알고 있으면 시장에서 실질적인 이점을 얻을 수 있습니다. 옵션의 추측 성격이 자신의 스타일에 맞지 않는다면 문제 없습니다. 추측하지 않고 옵션을 사용할 수 있습니다. 그러나 옵션을 절대로 사용하지 않기로 결정한 경우에도 투자하려는 회사가 어떻게 사용하고 있는지 이해하는 것이 중요합니다. 외환 거래의 위험을 헤지하거나 직원들에게 스톡 옵션의 형태로 소유권을 부여하는 것이 든간에 오늘날 대부분의 다국적 기업은 어떤 형태로든 옵션을 사용합니다.
이 자습서는 옵션의 기본 사항을 소개합니다. 대부분의 옵션 거래자는 다년간의 경험이 있으므로이 자습서를 읽은 후 즉시 전문가가 될 것으로 기대하지 마십시오. 주식 시장의 작동 방식을 잘 모르는 경우 Stock Basics 자습서를 먼저 확인해보십시오.

주식 옵션이 무엇인지 설명하십시오.
스톡 옵션이란 무엇입니까? 그것은 제가 사람들에게 제 사업에 관해 말할 때 항상 얻는 첫 번째 질문입니다. 대부분의 사람들은 주식 투자 및 거래의 기본 개념을 이해하고 옵션이 어떻게 든 관련이 있다는 것을 알고 있지만 어떻게해야합니까? 옵션을 보려는 방법에는 여러 가지가 있지만 사용 방법에 따라 옵션을 스톡 대신 사용할 수 있습니다. 옵션 변동성 거래에 대한 자세한 내용은 사이트를 참조하십시오.
스톡 옵션은 소유자에게 특정 날짜 또는 그 이전에 정해진 가격으로 주식 수량을 매매 할 수있는 권리를 부여하는 법적 계약입니다.
이 정의는 스톡 옵션과 관련하여 작성되었지만 주식에만 국한되지는 않습니다. 옵션은 부동산, 채권, 선물 및 상품, 인덱스, ETF 및 심지어 "이국적인"시장을 포함하여 많은 다른 시장에서 사용됩니다. 그렇습니다. 무엇이든간에 옵션을 쓸 수있게 해주는 교환 프로그램이 있습니다.
나는 이것이 "법적 계약"이라고 말했습니다. 스톡 옵션은 SEC가 관리하며 옵션 클리어링 코퍼레이션이 관리하며 표준화되어 있습니다. 이러한 부과 된 구조로 인해 스톡 옵션은 주식과 매우 유사한 거래소에서 거래됩니다. 이러한 옵션 교환은 구매자와 판매자를 효율적으로 함께 가져와 시장의 유동성을 제공하고 주문을 신속하게 실행할 수있게합니다.
스톡 옵션은 전화와 풋의 두 가지 종류가 있습니다.
CALL 옵션은 소유자에게 일정 기간 동안 고정 가격으로 주식을 살 권리를 부여합니다. 그것은 옳은 것이며 의무는 아니라는 점에 유의하십시오. 통화 소유자는 주식을 살 필요는 없지만 그렇게 할 수있는 이점이 있다면 그렇게 할 것입니다. 콜 옵션을 판매하는 사람은 옵션 구매자가 옵션 (구매 권리)을 행사하면 주식을 팔아야합니다. 구매자는 판매자로부터 주식을 호출하여 이름, 통화 옵션을 부여 할 수 있습니다.
PUT 옵션은 일정 기간 동안 주식을 고정 가격으로 판매 할 권리를 소유자에게 부여합니다. 전화와 마찬가지로, 그것은 권리이며 의무는 아닙니다. 주인은 주식을 팔 필요가 없습니다. 옵션 구매자가 옵션 (판매권)을 행사하면 풋 옵션을 판매하는 사람이 주식을 구매해야합니다. 구매자가 주식을 판매자에게 줄 수 있기 때문에 전화 한 것처럼 Put은 이름을 얻습니다.
스톡 옵션은 주식을 대체 할 수 있습니다.
당신이 낙관적이라고 가정합시다. XYZ 주식은 향후 2 개월 동안 가치가 상승 할 것입니다. 현재 XYZ의 주식은 주당 50 달러에서 판매되고 있고 2 개월 아웃 콜 옵션은 주당 50 달러로 살 권리가 있으며 2 달러 프리미엄으로 판매됩니다. 이 옵션은 파업 또는 행사 가격이 50 달러라고하며 주식 옵션은 보통 100 주를 커버하기 때문에 합계 200 달러에 커미션이 추가로 부과됩니다. 그러나 XYZ를 100 달러 씩 50 달러에 구입하면 5,000 달러 나 25 배가 든다. 이를 레버리지라고합니다. 통화 옵션을 구입하면 다음 2 개월 동안 $ 5000 상당의 주식을 $ 200에 제어 할 수 있습니다.
당신이 훌륭한 시장 학생이기 때문에 당신은 낙관적이었습니다. 다음 달에 주식은 주당 60 달러로 떨어졌습니다. 현재 소유하고있는 통화에는 $ 11의 프리미엄이 있습니다. 이 시점에서 스톡 옵션을 행사한다고 가정 해 봅시다. 파업 가격은 주당 50 달러입니다. 이제 60 달러로 즉시 팔 수 있고 $ 800의 이익 (주당 10 달러 또는 옵션에 대해 $ 200을 줄인 1000 달러)을 실현하거나 주당 52 달러를 기준으로 주식을 보유 할 수 있으며 가격이 계속해서 상승 할 수 있기를 바랍니다.
통화 옵션을 행사하는 데 더 많은 돈을 투자하는 대신 통화 옵션을 판매 할 수 있습니다. 지금은 11 달러의 프리미엄이 있으며 해당 가격으로 판매 될 수 있습니다. 스톡 옵션은 100 개의 주식을 다루기 때문에 1100 달러를 얻게됩니다. 실현 된 이익은 현재 $ 900 또는 450 %의 이익입니다 ($ 11에서 팔고, $ 2에서 구입).
오랫동안 (구매하는) 것은 전화의 거울 이미지에 지나지 않습니다. 이제 당신은 약세이고 XYZ가 다음 2 개월 동안 내려갈 것이라고 믿습니다. 오늘 XYZ의 주식은 주당 50 달러로 판매되며 2 주 풋 옵션은 주당 50 달러로 판매 할 권리가 있으며 2 달러 프리미엄으로 판매됩니다. 다음 달에 주식은 주당 40 달러로 돌아가고 풋 옵션 프리미엄은 이제 $ 11입니다. 풋 옵션을 판매하면 $ 900의 이익이 실현됩니다. 이것은 주식을 누전하는 것과 같았으나 Up Tick 규칙 (다른 기사에서 설명 됨)의 적용을받지 않았습니다.
스톡 옵션 거래는 시간 제한으로 인해 더 위험 할 수 있고 시장을 더 면밀히 관찰해야하기 때문에 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 그러나 스톡 옵션을 구입하면 자금 확약이 줄어들고 시장 예측에 맞으면 더 높은 수익을 창출 할 수 있습니다. 옵션 변동성 거래 기법을 사용하면 시장이 위 또는 아래로 가고 있지만 방향을 예측할 필요가 없다고해도 이익을 낼 수 있습니다.

옵션 기초 : 옵션 작동 방식.
옵션 계약은 근본적으로 미래 사건의 가격 확률입니다. 더 많은 일이 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션이 그 사건의 이익이 될 것입니다. 이것이 옵션의 상대적 가치를 이해하는 열쇠입니다.
IBM의 International Business Machines Corp. (200,000 달러)에 대한 콜 옵션에 대한 일반적인 예를 들어 보겠습니다. IBM은 현재 175 달러에서 거래되고 있으며 3 개월 후에 만료됩니다. 통화 옵션은 향후 3 개월 이내에 IBM 주식을 200 달러로 구매할 의무가 아니라 권리를 부여한다는 것을 기억하십시오. IBM의 가격이 $ 200 이상으로 오르면 당신은 "이기게됩니다."우리가이 옵션의 가격을 모른다는 것은 중요하지 않습니다. 우리가 확실히 말할 수있는 것은 동일한 옵션입니다. 3 개월이 아니라 1 개월이면 만료되며, 짧은 기간 내에 발생하는 모든 일이 발생할 가능성이 적으므로 비용이 적게 듭니다. 마찬가지로 1 년 후에 만료되는 옵션도 비용이 더 많이 든다. 이것은 옵션이 시간의 붕괴를 경험하는 이유이기도합니다. 재고의 가격이 움직이지 않으면 같은 옵션은 오늘날보다 더 적은 가치가 있습니다.
3 개월 만료로 돌아 가면 IBM 주식의 가격이 200 달러 가까이 오르는 경우 "승리"할 가능성이 높아질 것입니다. 주식 가격이 파업에 가까울수록 이벤트의 가능성이 높아집니다 일어날 것이다. 따라서 기초 자산의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션 프리미엄의 가격도 상승 할 것이다. 대안으로, 가격이 하락하고, 파업 가격과 기본 자산 가격 사이의 격차가 벌어지면 옵션의 비용이 더 적게들 것입니다. 이와 비슷한 맥락에서 IBM 주식의 가격이 175 달러로 유지된다면 $ 190 파업 가격의 전화는 $ 200 파업 전화보다 더 가치가있을 것이다. 190 달러의 사건 발생 확률이 200 달러 이상이기 때문이다.
기본 자산의 변동성이 커지면 발생할 사건이 발생할 확률을 높일 수있는 또 하나의 요인이 있습니다. 위아래로 큰 가격 변동을 보이는 뭔가가 사건 발생 가능성을 높일 것입니다. 따라서 변동성이 클수록 옵션의 가격이 높아집니다. 옵션 거래와 변동성은 본질적으로 이러한 방식으로 서로 연결됩니다.
이것을 염두에두고 가상의 예를 생각해 봅시다. 5 월 1 일 Cory 's Tequila Co. (CTQ)의 주식 가격이 67 달러이고 7 월 70 통화에 대한 프리미엄 (비용)이 3.15 달러라고 가정하면, 만기가 7 월의 세 번째 금요일이고 행사 가격이 $ 70. 계약의 총 가격은 $ 3.15 x 100 = $ 315입니다. 실제로는 커미션도 고려해야하지만이 예제에서는 커미션을 무시합니다. 대부분의 미국 거래소에서 스톡 옵션 계약은 100 주를 매매 할 수있는 옵션입니다. 그래서 총 가격을 얻으려면 계약을 100 배로 늘려야합니다. 70 달러의 파업 가격은 콜 옵션이 가치가 있기 전에 주가가 70 달러 이상으로 상승해야한다는 것을 의미합니다. 또한 계약은 주당 3.15 달러이기 때문에 손익분기는 73.15 달러가 될 것입니다.
3 주 후 주가는 78 달러입니다. 옵션 계약은 주가와 함께 증가했으며 $ 8.25 x 100 = $ 825의 가치가 있습니다. 계약에 대해 지불 한 금액을 빼면 수익은 ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510입니다. 당신은 단 3 주 만에 거의 두 배의 돈을 벌었습니다! 주가가 계속 상승 할 것이라고 생각하지 않는 한, "귀하의 지위를 닫는"옵션을 팔아 수익을 올릴 수 있습니다. 이 예를 들어, 우리가 그것을 들게한다고 가정 해 봅시다.
만기일이 지나면 CTQ의 가격은 62 달러로 떨어진다. 이것이 우리의 70 달러 파업 가격보다 낮고 시간이 없기 때문에 옵션 계약은 쓸모가 없습니다. 우리는 지금 $ 315의 원래 프리미엄 비용에 의해 아래로 있습니다.
요약하면 다음은 옵션 투자에 대한 것입니다.
지금까지 우리는 근본적인 상품을 사고 파는 (운동) 권리로서 옵션에 관해 이야기했습니다. 사실이지만 옵션의 대부분은 실제로 행사되지 않습니다. 이 예에서는 $ 70에서 운동 한 다음 주식 시장에서 $ 78로 주식을 팔아서 $ 8의 이익을 얻으면서 돈을 벌 수 있습니다. 당신은 현재 가치에 할인 된 가격으로 그것을 살 수 있다는 것을 알고 주식을 지킬 수도 있습니다. 그러나 대다수의 시간 소지자는 자신의 지위를 매매함으로써 이익을 취하기로 선택합니다. 이는 소 매주가 시장에서 옵션을 판매 함을 의미하며, 작가는 자신의 직책을 다시 구매하여 종결합니다. CBOE에 따르면 약 10 %의 옵션 만 행사되며 60 %는 거래가 성사되고 30 %는 무용지물로 끝납니다.
이 시점에서 옵션 가격 책정에 대해 더 자세히 설명 할 가치가 있습니다. 이 예에서 옵션의 프리미엄 (가격)은 3.15 달러에서 8.25 달러로 떨어졌습니다. 이러한 변동은 시간 가치라고도 알려진 본질적인 가치와 외재적 가치로 설명 할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 본질적인 가치와 시간 가치의 조합입니다. 내재 가치는 콜 옵션의 경우 주식 가격이 스트라이크 가격과 동일한 금액을 의미합니다. 시간 값은 옵션 값이 증가 할 가능성을 나타냅니다. turorial이 섹션의 시작 부분을 다시 언급하십시오. 이벤트가 발생할 확률이 높을수록 더 비싼 옵션입니다. 이것은 외적 또는 시간 값입니다. 따라서이 예에서 옵션의 가격은 다음과 같이 생각할 수 있습니다.
실생활에서 옵션은 본질적인 가치보다 어느 수준에서 거의 항상 거래됩니다. 왜냐하면 사건 발생 확률이 절대적으로 제로가 아니기 때문입니다. 비록 가능성이 희박하더라도. 궁금한 점이 있다면이 예제의 숫자를 선택하여 옵션의 작동 방식을 보여줍니다.
옵션 가격에 대한 간단한 단어. 앞에서 보았 듯이 옵션의 상대 가격은 이벤트가 발생할 가능성과 관련이 있습니다. 그러나 옵션에 절대 가격을 매기려면 가격 모델을 사용해야합니다. 가장 잘 알려진 모델은 Black-Scholes-Merton 모델로, 1970 년대에 유래되었으며 노벨 경제학 상을 수상했습니다. 그 이후로 일반적으로 사용되는 이항 및 삼항 트리 모델과 같은 다른 모델이 등장했습니다.