임의 주식 선택권

임의 계정.

'임의 계정'이란 무엇입니까?

임의의 계정이란 중개인이 고객의 동의없이 유가 증권을 매매 할 수있는 투자 계정입니다. 고객은 중개인과의 임의 공개를 고객의 동의 문서로 서명해야합니다. 임의 계정은 관리 계정이라고도합니다. 많은 중개 회사는이 서비스를받을 수있는 고객의 최소 금액 (예 : $ 250,000)을 요구합니다.

탈주 '임의의 계정'

임의 계정의 장점.

임의 계정의 첫 번째 이점은 편리 성입니다. 고객이 브로커의 조언을 신뢰한다고 가정하면 브로커 위도를 제공하여 거래를 실행하면 잠재적 인 거래가 있기 전에 브로커와 통신하는 데 걸리는 시간을 절약 할 수 있습니다. 그의 중개인을 신뢰하지만 전액을 넘겨주는 것을 주저하는 클라이언트의 경우 여기에서 매개 변수와 지침을 설정하는 것이 중요합니다.

대부분의 중개인은 다수의 고객을 대상으로 거래를 처리합니다. 경우에 따라 브로커는 모든 고객에게 유익한 특정 구매 또는 판매 기회를 알게됩니다. 브로커가 거래를 실행하기 전에 한 번에 하나씩 고객에게 연락해야하는 경우 처음 몇 개 고객의 거래 활동이 목록 끝에있는 고객의 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 임의 계좌로 브로커는 모든 고객에 대해 대규모 블록 거래를 실행할 수 있기 때문에 모든 고객에게 동일한 가격이 제공됩니다.

임의 계정 설정.

임의 계정을 설정하는 첫 번째 단계는이 서비스를 제공하는 등록 된 중개인을 찾는 것입니다. 중개 회사에 따라 일일 계정을 개설하려면 계좌 최소가 필요할 수 있습니다. 예를 들어 Fidelity는 3 가지 수준의 관리 계정을 제공합니다. 하나는 최소 투자액이 5 만 달러이고 나머지 2 개는 최소 20 만 달러를 필요로합니다. 최소 수준이 높은 관리 계정 수준은 더 광범위한 서비스 메뉴와 관리 수수료를 제공합니다.

임의 소비재.

'자유 재량권'이란 무엇입니까?

소비자 임의 (consumer discretionary)는 소비자가 필수적이지 않다고 생각하는 재화와 용역에 주어지는 용어로, 가용 소득이 구매에 충분할 경우 바람직합니다. 소비재 상품에는 내구재, 의류, 오락 및 레저, 자동차가 포함됩니다. 소비재 재 구입은 소비 심리에 영향을 줄 수있는 경제 상황에 의해서도 영향을받습니다.

'소비자 임의 (Consumer Discretionary)'를 깨기

빈곤 한 경제 상황에서 소비자들은 소비재를 구입하는 것을 포기하여 자신의 저축을 늘릴 수 있습니다. 소비재 재화를 생산하는 기업의 재무 성과는 일반적으로 경제 상황과 관련이 있습니다. 경제 부문으로 측정 될 때, 경기 소비재 회사의 성과는 미래 경제 상황과 주식 시장 성과의 지표가 될 수 있습니다.

경제 및 주식 시장 예측 자로서의 자유 재량 자.

경제가 약화되면서 소비자 신뢰도는 일반적으로 하락하여 휴가를 연기하고 새 옷, 텔레비전 및 신차와 같은 필수가 아닌 제품을 구매함으로써 소비자가 허리띠를 단단하게 만듭니다. 경기 소비재에 대한 수요 감소는 일반적으로 이들을 생산하는 회사의 판매 감소로 이어져 경제적 상황이 악화되고 경기 침체로 이어질 수 있습니다. 경기 관련 자유 재량 기업의 주식은 경기 침체가 시작될 때 일반적인 주식 시장 하락을 이끌어가는 경향이 있습니다.

반대로 경제가 강세를 시작하고 소비자 신뢰도가 상승하면 경기 소비재에 대한 수요가 증가하여 경기 소비재 회사의 매출과 주가가 상승하게됩니다. 경기 회복 조짐이 나타나면 경기 소비재가 주식 시장 회복을 주도한다. 경기 위축시 경기 소비재는 주식 시장을 outperform하는 경향이 있지만, 일반적으로 약세에서는 underperform한다. Target Corporation, The Home Depot, Inc., Walt Disney Company 및 Amazon, Inc. 와 같은 회사는 소비자 임의 주식에 중점을 둔 뮤추얼 펀드 및 외환 거래 펀드의 대규모 지주 회사입니다.

소비자가 주기적으로 요구하는 임의 소비재와 소비자가 재무 상태 또는 경제 상태에 관계없이 필요한 필수 제품으로 간주하는 필수 소비재간에 구별이 이루어집니다. 소비자 필수품에는 식품, 음료, 의약품, 위생 용품 및 의약품이 포함됩니다. 존슨 앤드 존슨 (Johnson & amp; Johnson, Procter & amp; Gamble, Coca-Cola는 경기가 약세 일 때 경기 소비재보다 실적이 좋지만 경기가 좋을 때는 경기가 지연되는 경향이 있습니다. 소비자 주식은 약한 주식 시장에서 경기 소비재 주식의 변동성을 막기위한 방어 투자로 포트폴리오에 보유되는 경우가 많습니다.

귀하는 임의의 또는 시스템 트레이더입니까?

장단점 및 임의 및 시스템 트레이딩 전략.

모든 새로운 상인이해야하는 선택 중 하나는 임의의 상인이든 시스템 상인이든 상관 없습니다.

임의 거래는 의사 결정 기반 거래 (상인은 현재 시장 조건에 따라 어떤 거래를 할 것인지를 결정 함)이며 시스템 거래는 규칙 기반 거래입니다 (현재 거래 조건에 관계없이 거래가 결정됩니다).

임의 매매와 시스템 매매 모두 수익성이있을 가능성이 있기 때문에 매수자의 성격에 따라 결정해야합니다.

일부 거래자는 어떤 유형의 거래가 자신에게 더 적합한 지 즉시 알 수 있으며 다른 거래자는 결정을 내리기 전에 두 유형의 거래를 모두 경험해야 할 수도 있습니다.

자유 재량 무역 장단점.

임의 거래는 의사 결정 기반 거래로, 거래자가 당시 거래 할 수있는 정보를 기반으로 거래를 결정합니다. 자유 재량 적 거래자는 명확하게 정의 된 거래 규칙을 가진 거래 계획을 계속적으로 준수 할 수 있지만, 거래를 수행 할 때 재량권을 행사하고 관리 방법을 결정합니다.

예를 들어, 임의의 상인은 자신의 차트를 검토하고 긴 거래에 대한 모든 기준이 충족되었음을 알 수 있지만 당일의 변동성이 너무 낮기 때문에 거래를 거부하며, 무역에 대한 이익 목표에 도달하지 마십시오.

자유 재량 거래의 이점은 현재 시장 상황에 적응할 수 있다는 것입니다.

훌륭한 거래 시스템이있을 수 있지만 특정 시장 조건이 존재할 때 실적이 저조한 경우 해당 거래를 피할 수 있습니다. 또는 전략이 다른 조건에서 잘 수행되는 경향이있는 것을 발견하면 그 시간 동안 위치 크기를 약간 증가시켜 이익을 극대화 할 수 있습니다.

임의의 시스템의 단점은 많은 거래자들이 스스로를 추측하는 경향이 있다는 것입니다. 거래를 할 때와하지 않을 때를 결정할 때 실제로는 매우 가난 할 수 있으므로보다 체계적인 접근 방식이 더 좋을 것입니다. 임의의 시스템은 상인의 ​​심리에 영향을 받기 쉽다. 지나치게 탐욕 스럽거나 두려운 것은 임의 거래 시스템의 수익성을 급하게 파괴 할 수 있습니다.

체계 무역 찬부 양론.

시스템 거래는 규칙 기반 거래로, 거래 결정은 전적으로 거래 시스템을 기반으로합니다. 시스템 거래 결정은 절대적이며 상인의 재량에 따라 거래를 거부 할 수있는 기회를 제공하지 않습니다. 기준이 충족되면 거래가 이루어집니다.

시스템 트레이더는 차트를 검토하여 짧은 거래에 대한 거래 시스템 요구 사항이 충족되어 더 이상의 의사 결정 프로세스없이 거래를 수행 할 수 있습니다. 비록 그들의 & # 34; 좋은 거래가 아니라고 말하고 있습니다.

시스템 트레이딩 전략은 컴퓨터가 상인 대신에이를 구현할 수 있도록 규칙이 명확하게 정의되어 있으므로 종종 자동화 될 수 있습니다. 일단 거래 시스템 요구 사항이 충족되었을 때를 인식하도록 컴퓨터 프로그램이 개발되면 프로그램은 거래자의 개입 없이도 (진입, 관리 및 퇴출을 포함하여) 거래를 할 수 있습니다.

시스템 트레이딩 전략의 장점은 트레이더의 심리적 인 변덕에 영향을받지 않는다는 것입니다. 이 시스템은 상인의 ​​느낌에 상관없이 모든 거래를 수행합니다.

단점은 체계적인 거래 전략이 적응력이 없다는 것입니다. 조건이 충족되는 한 거래는 항상 취해지기 때문에 불리한 조건에서도 거래가 이루어집니다. 이 문제를 줄이기 위해 더 많은 규칙을 시스템에 추가 할 수 있습니다. 그러나 이는 종종 일부 수상한 거래를 없애는 결과를 낳습니다.

귀하는 임의의 또는 시스템 트레이더입니까?

임의 거래와 시스템 거래는 돈을 버는 것과 같은 목표를 가지고 있습니다. 그들은 약간 다른 방식으로 그것을 달성하지만, 장단점이 있습니다. 두 시스템은 동일한 거래를 많이 할 수도 있지만, 하나는 다른 성격에 더 잘 맞을 것입니다.

임의 거래는 모든 거래 결정 (진입, 중단 손실 및 퇴출)을 통제하고자하는 거래자와 가장 잘 어울립니다. 자유 재량 적 거래자들은 컴퓨터 프로그램에 대한 거래를 완전하게 통제한다고 생각할 때 종종 불편 함을 느낍니다. 임의 투자자는 종종 글쓰기와 원예와 같은 예술적 노력의 배경을가집니다. 그러나 자유 재량 거래는 또한 인격을 통제하는 상인과 그들의 삶의 대부분 측면에서 통제를 원하는 사람들에게 호소력을 발휘합니다. 임의 거래는 현재 시장 상황에 맞게 거래를 조정하려는 사람들에게도 해당됩니다.

반면에 시스템 트레이딩은 거래 전략에서 속도, 정확성 및 정확성과 같은 자질을 원하는 거래자와 가장 잘 호환됩니다. 시스템 거래자는 컴퓨터 프로그램이 거래 의사 결정을 내릴 수 있도록하는 것에 대해 아무런 불만이 없으며, 이것이 허용하는 책임 축소의 느낌까지도 가치있게 생각할 수도 있습니다. 시스템 트레이더는 대개 논리적 인 특성을 가지고 있으며 종종 컴퓨터 프로그래밍 및 수학과 같은 분야의 배경을 가지고 있습니다.

임의 거래와 시스템 거래의 결합.

시스템 트레이딩을 사용하는 임의의 트레이더가 될 수는 있지만, 임의의 트레이딩을 이용하는 시스템 트레이더가 될 수는 없습니다. 예를 들어 임의의 상인은 자신의 출품작에 대한 거래 시스템을 추적하고 시스템이 식별 한 모든 거래를 수행 할 수 있지만 재량에 따라 거래를 관리하고 종료 할 수 있습니다. 시스템 트레이더는 거래 시스템을 정확히 따라야하기 때문에이 옵션이 없습니다. 시스템 트레이더가 (심지어 단일 거래의 경우에도) 거래 시스템에서 벗어나면 시스템 트레이더가 아닌 임의의 상인이되었습니다.

스톡 옵션 행사 및 임의 공개.

이 논문에서는 스톡 옵션 행사가 관리자에게 특정 공개 정책을 채택 할 인센티브를 제공한다는 정치인 및 비즈니스 저널리스트의 최근 주장을 경험적으로 조사합니다. 회사에 나쁜 소식이있을 때 대규모 스톡 옵션 행사는 임의 공개에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 투자 관리 및 연구 협회 (Association for Investment Management and Research) 등급을 사용하여 임의 공개를 측정 한 결과, 18 개 업종의 기업 연차 관찰 359 건을 대상으로 스톡 옵션 교부금을 통제 한 후 우리의 예측을 뒷받침하는 증거가 있음을 확인했습니다. 우리가 옵션 보너스가 더 많은 공시를위한 인센티브를 창출한다는 이전 결과를 확인했지만, 우리의 결과는 또한 기업이 주식 시장에서 부정적인 수익률 기간을 경험할 때 스톡 옵션 행사가 회계 공시에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 제안합니다.

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